رابطه بین مالکیت دولتی باقی‌مانده و مالکیت خارجی با الگوهای تامین مالی (مورد مطالعه: شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران)

چکیده

پس از فرآیندهای خصوصی‌سازی شرکت‌های دولتی در طی سال‌های اخیر، همچنان سطحی از مالکیت دولتی در ساختار مالکیت آن‌ها باقی‌مانده است که نقش آن در تامین مالی شرکت یک موضوع بحث‌برانگیز در ادبیات است. از سوی دیگر، به دلیل کمبود اطلاعات در خصوص در مورد مالکیت خارجی، تحقیقات در این حوزه بسیار محدود و نتایج متناقض است. از این‌رو هدف اصلی مطالعه حاضر، تعیین رابطه بین مالکیت دولتی باقی‌مانده، مالکیت خارجی و الگوهای تامین مالی شرکت است. این پژوهش از نوع توصیفی و همبستگی است. اطلاعات مورد نیاز از داده‌های تابلویی 120 شرکت‌ پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در طی دوره 6 ساله 1395-1400 جمع‌آوری شده است. تجزیه‌وتحلیل داده‌های به دست آمده از بانك اطلاعاتی، با استفاده از نرم‌افزار ایویوز 10 انجام شد. یافته‌های حاصل از برآورد مدل نشان می‌دهد که بین مالکیت دولتی باقی‌مانده و تامین مالی شرکت رابطه معنی‌داری وجود دارد؛ اما مشخص شد بین مالکیت خارجی و تامین مالی خارجی شرکت رابطه معنی‌داری وجود ندارد. در نهایت نتایج نشان داد که رابطه بین اثر هم‌زمان مالکیت دولتی باقی‌مانده و مالکیت خارجی با تامین مالی شرکت معنی‌دار است. نتایج این پژوهش علاوه بر توسعه ادبیات مربوط به مالکیت دولتی باقی‌مانده، مالکیت خارجی و الگوهای تامین مالی، به سیاست‌گذاران و تحلیل‌گران مالی در ارزیابی رابطه ساختار مالکیت و تامین مالی در سرمایه‌گذاری، کمک می‌کند.