تأثیر ساختار مالکیت و استقلال هیئت مدیره برهزینه بدهی

چکیده

یکی از مهم‏ترین عوامل تاثیرگذار بر اداره شرکت‏ها ترکیب مالکیت و به خصوص تمرکز مالکیت سهام شرکت‏ها در دست سهامداران عمده است. توانایی هیئت مدیره به عنوان یک مکانیسم نظارتی اثربخش به استقلال آن از مدیریت بستگی دارد. هزینه بدهی در واقع هزینه ‏ای است که شرکت بابت وجوه تامین شده از طریق وام یا انتشار اوراق مشارکت بلند مدت متحمل می‌شود. ترکیب هیات مدیره به عنوان نسبت اعضای غیر موظف هیات مدیره به کل تعداد اعضای هیات مدیره نگریسته می‌شود. که با افزایش استقلال هیات مدیره، میزان ریسک محاسبه شده توسط اعتباردهندگان کاهش و درنتیجه هزینه بدهی محاسبه شده توسط آن ها نیز کاهش یابد. هدف اصلی پژوهش حاضر بررسی تاثیر ساختار مالکیت و استقلال هیئت مدیره بر هزینه بدهی می‏باشد. جامعه آماری تحقیق حاضر را کلیه شرکت‏های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران تشکیل می‌دهند که طی سال‏های 1396 تا 1400 در بورس فعالیت داشته‏اند. جهت تعیین حجم نمونه مناسب از این جامعه، از روش حذف سیستماتیک و اعمال محدودیت‏های نمونه‏گیری 105  شرکت انتخاب شده‏اند. همچنین کلیه مراحل در نرم افزار ایویوز EViews با آزمون رگرسیون پانل انجام گرفته است. در نهایت نتایج نشان داد که مالکیت نهادی، مالکیت مدیریتی، مالکیت دولتی و استقلال هیات مدیره بر هزینه بدهی شرکت تاثیرگذار می‏باشند.