بررسی دوره‌های حبابدار در بازار ارزهای دیجیتال

چکیده

بازار ارزهای دیجیتال به‌عنوان یکی از بخش‌های نوظهور و پررونق در دنیای مالی، همواره با نوسانات قیمتی قابل توجهی همراه بوده است لذا هدف از پژوهش حاضر بررسی دوره‌های حبابی در معاملات دو ارز دیجیتال پرطرفدار، بیت کوین و اتریوم، در بازه زمانی ۲۰۱۸ تا ۲۰۲۳ میلادی پرداخته است. در این پژوهش، با استفاده از روش‌های آماری توصیفی و آزمون‌های پیشرفته، دوره‌های حبابی در این دو ارز شناسایی شده است. برای تحلیل داده‌ها، از مدل‌های SADF و GSADF که مبتنی بر آزمون ریشه واحد ADF راست-دم می‌باشند، استفاده شده است. و توسط فیلیپس و همکاران (۲۰۱۱) معرفی شده‌اند، استفاده شده است. نتایج تحقیق نشان‌دهنده وجود ۸ ماه حباب دار در قیمت بیت کوین و ۱۳ ماه حباب دار در قیمت اتریوم طی ۷۰ ماه مورد بررسی است. این دوره‌ها به طور تقریبی همزمان در هر دو ارز دیجیتال رخ داده‌اند، ولی با این تفاوت که دوره‌های ریزش حباب در بیت کوین به طور نسبی سریع‌تر از اتریوم اتفاق افتاده است. داده‌ها و نتایج این پژوهش از طریق جداول فراوانی و نمودارهای ستونی برای توصیف و طبقه‌بندی داده‌ها به نمایش گذاشته شده‌اند و تحلیل‌های آماری برای بررسی جزئیات بیشتر دوره‌های حبابی انجام گرفته است. این تحقیق به‌ویژه در تحلیل رفتار بازار ارزهای دیجیتال و شناسایی علل و آثار این حباب‌ها در پیش‌بینی‌های آتی بازار بسیار ارزشمند است و می‌تواند به سرمایه‌گذاران و تحلیلگران بازار کمک کند تا از رفتارهای حبابی بازار آگاهی بیشتری داشته باشند.