ارتباط تامین اعتبار تجاری و ریسک سقوط قیمت سهام با تاکید بر محدودیت مالی، کنترل داخلی

چکیده

اطلاعات مالی شفاف و باکیفیت از ارکان اصلی بازار سرمایه و تصمیم‌گیری‌های اقتصادی به شمار می‌رود. در این راستا، اعتبار تجاری به‌عنوان یکی از ابزارهای تأمین منابع مالی، می‌تواند تأثیرات قابل توجهی بر ریسک سقوط قیمت سهام شرکت‌ها داشته باشد. این پژوهش به بررسی رابطه بین اعتبار تجاری و ریسک سقوط قیمت سهام می‌پردازد و نقش محدودیت مالی و کنترل داخلی را در تقویت یا کاهش این رابطه بررسی می‌کند.  این تحقیق از نظر هدف کاربردی و از نظر اجرا توصیفی است. داده‌ها به‌صورت میدانی از 127 شرکت پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی 1395-1402 گردآوری شده و مدل پژوهش با استفاده از رگرسیون حداقل مربعات معمولی (OLS) با کنترل اثرات سال و صنعت برآورد گردیده است. برای ارزیابی محدودیت مالی و کنترل داخلی نیز از داده‌های مالی و گزارش‌های رسمی شرکت‌ها استفاده شده است.  نتایج نشان داد که تأمین اعتبار تجاری به‌طور معناداری با افزایش ریسک سقوط قیمت سهام ارتباط دارد. همچنین، محدودیت مالی در شرکت‌ها این رابطه را تقویت می‌کند و باعث افزایش ریسک سقوط سهام می‌شود. در مقابل، کنترل داخلی تأثیری بر تغییر این رابطه نداشته است و به نظر نمی‌رسد که تقویت یا تضعیف آن تغییری در شدت ارتباط بین اعتبار تجاری و ریسک سقوط قیمت سهام ایجاد کند. یافته‌های این پژوهش تأکید دارند که در شرایط محدودیت مالی، شرکت‌ها با پذیرش ریسک‌های اعتباری بالا ممکن است منجر به افزایش ریسک سقوط قیمت سهام خود شوند. این نتایج برای سیاست‌گذاران، مدیران و سرمایه‌گذاران حائز اهمیت است، زیرا شناخت این ریسک‌ها می‌تواند به تصمیم‌گیری‌های بهینه‌تر در بازار سرمایه و بهبود شفافیت اطلاعات مالی کمک کند.