بررسی رابطه بین سیاست های مالی و کارایی بازار سهام

چکیده

در این پژوهش جهت بررسی اثر پویای سیاست های مالی دولت بر بازده شاخص بازار سهام، از مدل خودرگرسیون با وقفه های توزیعی (ARDL) استفاده شده است. با توجه به اینکه در این پژوهش اثرات سیاست های مالی دولت بر بازده شاخص بازار سهام بررسی می شود، بنابراین، جامعه و نمونه آماری، برابر و عبارت است از سیاست های مالی دولت و شاخص کل بازار سهام طی یک بازه زمانی 13 ساله از ابتدای سال 1390 تا پایان سال 1402 است که با رویکرد سری زمانی سه ماهه (فصلی) جمع آوری شده است. داده­های مالی پژوهش از بانک اطلاعاتی رهاورد نوین ³، سایت اطلاع رسانی ناشران کدال، سایت مرکز پردازش اطلاعات مالی ایران و بانک اطلاعات سری زمانی اقتصادی بانک مرکزی استخراج شد. نتایج حاصل از این پژوه نشان داد که فرضیه اول پژوهش مبنی بر تأثیر مخارج عمرانی دولت بر بازده شاخص بازار سهام در بلندمدت، فوق فرضیه دوم پژوهش مبنی بر تأثیر مخارج عمرانی دولت بر بازده شاخص بازار سهام در کوتاه مدت، فرضیه سوم پژوهش مبنی بر تأثیر نرخ بهره سه ماهه بر بازده شاخص بازار سهام در بلندمدت، فوق فرضیه چهارم پژوهش مبنی بر تأثیر نرخ بهره سه ماهه بر بازده شاخص بازار سهام در کوتاه مدت، در سطح اطمینان 95% تأیید می شوند.